Indeks profitabilitas adalah alat yang dapat digunakan investor untuk memahami tingkat pengembalian yang diharapkan yang dapat berasal dari investasi tertentu. Untuk menghitung rasio profitabilitas, pertama-tama Anda perlu mengetahui berapa banyak yang Anda rencanakan untuk diinvestasikan untuk mendapatkan pengembalian yang Anda inginkan di masa depan. Kemudian Anda memasukkan NPV (Net Present Value), yang merupakan harga saat ini dari arus kas masa depan yang diantisipasi.
Setelah Anda menghitung NPV, Anda akan membagi nilai sekarang dari arus kas dengan total investasi awal untuk sampai pada angka tersebut. Intinya akan memberi tahu Anda apakah investasi akan mencapai pengembalian yang Anda harapkan atau jika peluang investasi yang lebih baik mungkin diperlukan di masa depan.
Berikut adalah beberapa pro dan kontra rasio profitabilitas yang perlu dipertimbangkan sebelum menggunakan alat ini untuk investasi pribadi Anda.
Daftar keuntungan dari indeks profitabilitas
1. Memberi Anda informasi tentang bagaimana investasi mengubah nilai bisnis.
Saat Anda menghitung rasio profitabilitas, Anda dapat melihat apa yang dapat ditawarkan oleh investasi potensial terhadap nilai keseluruhan bisnis yang terlibat. Ini memberi Anda kesempatan untuk melihat apakah investasi Anda membuat perbedaan nyata pada keuntungan Anda, menciptakan peluang keuntungan untuk Anda, atau jika hasilnya tidak berarti. Dengan informasi ini, Anda dapat menentukan apakah nilai Anda akan meningkatkan nilai setiap orang yang terlibat atau akan diserap oleh apa yang dilakukan orang lain.
2. Ini akan memperhitungkan semua arus kas proyek.
Beberapa alat investasi hanya akan menggunakan arus kas yang diterbitkan atau mengecualikan arus kas tertentu di luar pembukuan untuk menghasilkan hasil investasi. Indeks profitabilitas mengambil pendekatan yang berbeda. Anda menggunakan semua arus kas yang dihasilkan dari bisnis, bahkan yang tidak diklasifikasikan dalam pembukuan sebagai arus kas keluar atau masuk, untuk menentukan berapa NPV Anda nantinya. Itu berarti Anda memiliki lebih banyak data berharga untuk dipertimbangkan ketika memutuskan apakah suatu investasi masuk akal.
3. Memperhitungkan nilai waktu uang dalam perhitungan.
Uang akan selalu memiliki nilai sepanjang sejarah. Perbedaannya adalah nilai uang itu. Pada tahun 1934, Anda dapat membeli lebih banyak dengan harga $1 daripada yang tersedia saat ini. Bahkan nilai uang tahun 2010 berbeda dengan nilai uang tahun 2018 karena adanya inflasi. Pada tahun 2010, jika Anda membeli sesuatu seharga $ 1, barang yang sama akan berharga $ 1,16 hari ini, menurut kalkulator inflasi standar. Rasio profitabilitas Anda akan mempertimbangkan perubahan ini untuk memastikan bahwa informasi Anda seakurat mungkin.
4. Pertimbangkan risiko yang terkait dengan arus kas masa depan.
Arus kas tidak pasti, meskipun ada arus kas masuk atau keluar yang terjadi secara teratur. Jika risiko ini tidak diperhitungkan, sulit untuk memahami sepenuhnya apa yang bisa terjadi selama umur investasi. Gambaran risiko yang lebih baik juga akan memberi Anda gambaran tentang keuntungan yang dapat diperoleh dari waktu ke waktu, sambil juga memahami biaya akhir yang mungkin terjadi pada akhir periode yang dihitung.
5. Ini akan memberi Anda informasi tentang klasifikasi proyek sambil tetap menjatah modal.
Investasi terjadi sepanjang waktu dalam dunia bisnis. Indeks profitabilitas tidak lebih dari menghitung investasi modal untuk individu. Perusahaan juga dapat menggunakan alat ini untuk menentukan apakah layak berinvestasi dalam proyek tertentu di masa depan. Angka-angka ini memberi tahu mereka jika satu proyek akan lebih menguntungkan daripada yang lain, memungkinkan mereka untuk memilih opsi terbaik untuk pengembangan dan pertumbuhan jangka panjang.
6. Alat investasi yang mudah dipahami.
Rumus yang digunakan untuk membuat indeks profitabilitas adalah rumus yang hanya menggunakan pembagian sederhana. Selama Anda mengetahui nilai sekarang dari semua arus kas dan investasi awal, Anda dapat menentukan jawaban yang diberikan alat ini. Meskipun lebih dari sekedar alat ini harus digunakan untuk membuat keputusan investasi, jawabannya akan memberi Anda nilai dasar 1. Jika perkiraan Anda kurang dari 1, maka proyek tersebut memiliki lebih banyak risiko terkait. Jika perhitungan lebih besar dari 1, ada lebih sedikit risiko yang terkait dengan proyek.
Daftar kelemahan indeks profitabilitas
1. Informasi yang dihasilkan didasarkan pada perkiraan daripada fakta.
Tidak ada jalan keluar dari fakta bahwa fakta tidak digunakan untuk menghitung rasio profitabilitas. Anda menggunakan perkiraan yang lebih mendekati arus kas masa depan, dengan menggunakan informasi saat ini. Di dunia usaha, tidak ada jaminan. Apa yang mungkin menjadi peluang yang menguntungkan hari ini mungkin menjadi ide investasi yang buruk besok. Jika terjadi perubahan arus kas yang tidak terduga, maka NPV akan salah dan rasio profitabilitas menjadi tidak berguna.
2. Mungkin tidak memberikan kriteria pengambilan keputusan yang benar untuk proyek-proyek tertentu.
NPV menciptakan angka investasi yang didasarkan pada proyek jangka pendek daripada hasil jangka panjang. Jika sebuah perusahaan mengevaluasi sebuah proyek dengan mempertimbangkan potensi keuntungan jangka pendek, maka itu mungkin meremehkan keuntungan jangka panjang dari sebuah proyek. Indeks profitabilitas cenderung menilai keuntungan jangka pendek lebih baik daripada keuntungan jangka panjang, yang berarti bahwa beberapa perusahaan mungkin memilih proyek yang salah untuk menyelesaikan apa yang dibandingkan dengan pilihan mereka.
3. Alat mengabaikan apa yang disebut “biaya hangus”.
Ketika sebuah proyek dimulai, anggaran modal mengklasifikasikan biaya yang dikeluarkan sebelum tanggal mulai sebagai “sunk cost”. Jika Anda memiliki biaya penelitian dan pengembangan untuk sebuah proyek sebelum mencapai tahap awal, maka R&D akan memenuhi syarat. Rasio profitabilitas tidak termasuk biaya yang dikeluarkan sebagai bagian dari arus kas keluar yang dihitung. Mengabaikan biaya ini dapat memiliki konsekuensi besar bagi perusahaan, termasuk penolakan rencana pembiayaan, karena hanya informasi rasio profitabilitas yang digunakan.
4. Sulit untuk memperkirakan biaya peluang.
Arus kas masuk dan arus keluar bukan satu-satunya perkiraan yang digunakan saat menghitung angka indeks profitabilitas. Anda juga dipaksa untuk memperkirakan biaya peluang, yang didefinisikan sebagai biaya yang timbul karena tidak menerima alternatif yang dapat menghasilkan arus kas masuk yang positif. Beberapa lembaga bahkan mungkin tidak mencoba menghitung biaya ini. Jika alternatif sulit diperkirakan, hasil indeks profitabilitas mungkin terdistorsi.
5. Indeks profitabilitas sering didasarkan pada optimisme.
Indeks profitabilitas biasanya dihitung oleh orang atau tim yang dekat dengan proyek atau perusahaan yang sedang diperiksa. Investor sering melihat peluang modal yang mereka rasa dekat dengan awal, misalnya, atau tim eksekutif dapat menghitung rasio profitabilitas dengan angka optimis karena mereka memiliki harapan tinggi untuk proyek tertentu. Sebelum membuat keputusan akhir, tinjauan semua proyeksi arus kas harus dilakukan karena proyek internal seringkali tinggi, menciptakan bias terbalik ketika mencoba membuat perkiraan akhir Anda.
Rasio profitabilitas adalah salah satu dari banyak alat yang dapat digunakan untuk menentukan potensi penuh dari suatu peluang investasi. Namun, ini harus digunakan dengan hati-hati, karena sebagian besar informasi yang digunakan untuk menghitung hasil didasarkan pada perkiraan. Gunakan alat ini dengan alat investasi lainnya, sambil mengelola bias internal saat terjadi, untuk mencapai hasil terbaik.
