Perusahaan induk adalah mereka yang memiliki saham beredar dari perusahaan lain. Perusahaan induk biasanya tidak memproduksi barang atau jasa sendiri. Tujuan perusahaan adalah membentuk kelompok perusahaan melalui kepemilikan sahamnya. Ini mengurangi risiko bagi pemilik, sekaligus memungkinkan kontrol atau kepemilikan beberapa perusahaan berbeda sekaligus.
Struktur perusahaan induk modern pertama kali diterapkan pada tahun 1889, ketika menggantikan bentuk lain dari kontrol perusahaan, seperti bentuk perwalian, yang tidak lagi disukai setelah Perang Saudara Amerika. Tuntutan hukum pertama terhadap struktur perusahaan portofolio berhasil, terutama ketika pemerintah menggugat Perusahaan Sekuritas Utara pada tahun 1902, menunda struktur selama beberapa dekade.
Sejak kemunduran awal ini, perusahaan induk telah terbentuk menjadi elemen penting dari struktur perusahaan di seluruh dunia. Ini adalah beberapa kelebihan dan kekurangan yang ada saat mengevaluasi perusahaan induk dan layanan yang mereka berikan.
Daftar keuntungan dari perusahaan induk
1. Menawarkan potensi manfaat konsolidasi pajak.
Di Amerika Serikat, perusahaan induk harus memiliki 80% dari saham yang beredar, baik hak suara atau nilai penuh, sebelum manfaat konsolidasi pajak diperbolehkan. Setelah ambang batas itu tercapai, dividen bebas pajak dapat diklaim, karena proses itu diperlakukan seperti bisnis yang mentransfer aset tunai ke bisnis lain. Agar memenuhi syarat untuk manfaat lainnya, lebih dari 50% dari nilai saham Anda yang beredar harus dimiliki secara langsung atau tidak langsung oleh lima orang atau kurang selama bagian akhir tahun pajak.
2. Mengurangi risiko hukum dari mereka yang terlibat.
Perusahaan induk pada dasarnya adalah pemegang saham utama di perusahaan di mana mereka memiliki saham beredar. Itu berarti ada pengurangan risiko tindakan hukum yang diambil terhadap mereka atas barang dan jasa yang dihasilkan oleh perusahaan yang mereka miliki. Risiko utama yang dihadapi sebagian besar perusahaan induk adalah hilangnya nilai saham karena masalah kinerja yang terkait langsung dengan perusahaan yang mereka miliki.
3. Memungkinkan perusahaan untuk melakukan fungsi tradisional jika diinginkan.
Jika 60% dari pendapatan kotor disesuaikan organisasi berasal dari dividen, bunga, royalti, atau sewa, maka memenuhi syarat sebagai perusahaan induk di Amerika Serikat. Bahkan dengan kualifikasi ini, perusahaan masih diperbolehkan untuk membuat produk atau layanannya sendiri. Satu-satunya ketentuan adalah bahwa pendapatan kotor yang disesuaikan dari kegiatan lain ini harus tetap di bawah ambang batas 40%.
4. Menawarkan keragaman dalam dunia bisnis.
Perusahaan induk memungkinkan berbagai bisnis untuk eksis, menyediakan produk dan layanan kepada klien mereka. Mereka berinvestasi di perusahaan yang menawarkan peluang profitabilitas besar, yang kemudian menghasilkan keuntungan bagi perusahaan induk. Banyak perusahaan berkinerja terbaik saat ini dimiliki oleh perusahaan induk. Berkshire Hathaway, misalnya, memiliki $49,6 miliar di Apple, dengan lebih dari 239 juta saham. Mereka memiliki 679 juta saham Bank of America, senilai $ 21,2 miliar. Mereka bahkan memiliki 400 juta saham Coca-Cola senilai $18,4 miliar.
5. Ciptakan lebih banyak peluang untuk pinjaman murah.
Saham umumnya diklasifikasikan sebagai aset berwujud. Itu berarti mereka dapat digunakan sebagai jaminan ketika produk kredit diperlukan untuk alasan apapun. Pinjaman ini dijamin sering tersedia pada tingkat bunga yang sangat rendah karena hampir tidak ada risiko bagi pemberi pinjaman dalam transaksi. Jika terjadi wanprestasi, saham tersebut digunakan untuk melunasi utang. Itu membuatnya lebih mudah dan lebih murah untuk membiayai peluang ekspansi baru, mendukung bisnis, dan bahkan menjaga harga lebih rendah bagi konsumen.
6. Sangat mudah untuk membentuk holding company.
Untuk membentuk perusahaan induk, Anda harus terlebih dahulu menggabungkan bisnis Anda. Kemudian Anda membeli saham di perusahaan yang ingin Anda pertahankan di pasar terbuka. Anda tidak memerlukan persetujuan dari pemegang saham dalam perusahaan target di bawah struktur ini karena Anda tidak menyelesaikan akuisisi penuh.
7. Adalah mungkin untuk memperoleh keunggulan kompetitif.
Perusahaan induk menghadirkan peluang yang serupa dengan kemitraan strategis. Sumber daya perusahaan induk dapat dikombinasikan dengan sumber daya organisasi yang diakuisisi untuk menciptakan peluang pasar yang unik. Ketika kedua perusahaan terlibat dalam industri yang sama, manfaat ini semakin besar. Dimungkinkan untuk bekerja dalam operasi skala besar daripada mencoba menyalurkan pangsa pasar yang kuat dari demografi kecil.
8. Dapat diimplementasikan dalam skala pribadi.
Perusahaan induk tidak hanya untuk Warren Buffet. Mereka juga untuk individu. Dengan membuat perusahaan induk pribadi, Anda akan memiliki kesempatan untuk menghindari potensi pajak kekayaan. Ini memberi ahli waris Anda kemampuan untuk menghindari pengesahan hakim sambil terus berinvestasi dan menumbuhkan kekayaan Anda. Penanam modal yang memiliki harta kekayaan seseorang pada saat meninggal dunia dapat mengalihkan harta tersebut kepada ahli warisnya. Meskipun bisnis ini bisa sangat kompleks dan terkadang lebih mahal daripada manfaat yang mereka berikan, ini adalah cara untuk melindungi kekayaan pribadi yang mungkin ingin Anda wariskan suatu hari nanti.
Daftar kerugian perusahaan induk
1. Menciptakan kerugian bagi investor individu.
Perusahaan induk memiliki jumlah saham yang berpengaruh di sebagian besar perusahaan yang mereka miliki. Jika perusahaan induk memutuskan untuk melikuidasi kepemilikannya, efeknya pada investor individu bisa sangat traumatis. Bayangkan apa yang akan terjadi jika Berkshire Hathaway menjual 4,9% sahamnya di Apple besok. Orang-orang dengan hanya 100 saham dapat melihat penurunan tajam dan tak terduga dalam kepemilikan mereka karena saham tersebut. Perusahaan induk dapat secara dramatis mengubah lanskap hari perdagangan dengan memulai beberapa transaksi.
2. Mengurangi tingkat transparansi yang tersedia bagi konsumen.
Sebagian besar perusahaan induk tidak diharuskan untuk melaporkan bagaimana bisnis mereka dijalankan secara internal. Tanggung jawab mereka adalah kepada pemegang saham mereka sendiri, yang berarti melaporkan status dividen yang mereka terima. Konsumen seringkali melakukan bisnis dengan perusahaan yang dimiliki, sebagian atau seluruhnya, dengan menggandeng perusahaan tanpa disadari. Tanpa transparansi, lebih sulit bagi rata-rata konsumen untuk membuat keputusan berdasarkan informasi tentang investasi atau pembelian.
3. Tidak selalu mudah bagi perusahaan induk untuk menjual sahamnya.
Perusahaan induk terkadang mendapati diri mereka tidak dapat menjual saham mereka di sebuah perusahaan, bahkan jika mereka menginginkannya. Meluncurkan sejumlah besar saham di pasar terbuka tidak menjamin semuanya akan terjual. Memaksa perusahaan induk untuk menyimpan sebagian sahamnya adalah satu-satunya pilihan yang dimiliki investor individu untuk membatasi potensi kerugian mereka sendiri. Meskipun perusahaan induk yang kuat harus memiliki portofolio perusahaan yang terdiversifikasi yang memberikan pendapatan yang stabil, kerugian besar dapat mengganggu stabilitas perusahaan dan mempersulit kehidupan.
4. Memaksa ketergantungan yang besar pada satu sumber pendapatan.
Karena 60% pendapatan harus berasal dari dividen, bunga, atau pendapatan lain yang tidak terkait dengan produk atau jasa, memaksa perusahaan induk untuk bergantung pada kinerja pasar. Mereka hanya sekuat strategi yang mereka gunakan untuk memperoleh saham di perusahaan yang konsisten. Jika ada dividen beruntun yang buruk bagi perusahaan, itu bisa cukup untuk mengeluarkannya dari komisi. Bahkan dengan produk atau layanan yang tersedia untuk menambah pendapatan, tidak ada cukup waktu untuk mengembangkan sumber pendapatan baru selama runtuhnya strategi.
5. Anda dapat menciptakan minat yang bersaing.
Salah satu kritik terbesar terhadap Warren Buffet adalah bahwa ia berinvestasi dalam saham dividen dengan perusahaan induknya dan kemudian gagal memberikan dividen kepada investornya sendiri. Meskipun Berkshire Hathaway menggunakan kebijakan pembelian kembali yang agresif, Buffet merasa bahwa menyalurkan sumber daya untuk memperluas jangkauan perusahaan induknya atau meningkatkan produk atau layanan yang ada merupakan investasi yang lebih baik bagi pemegang sahamnya. Ada kalanya perusahaan induk mungkin menemukan dirinya bersaing dengan dirinya sendiri untuk pangsa pasar dalam kepemilikannya.
6. Menciptakan tantangan manajemen untuk perusahaan induk.
Banyak perusahaan induk lebih suka memiliki saham di anak perusahaan daripada perusahaan induk sejati jika saham mayoritas lebih disukai. Ini karena ada tantangan manajemen yang berperan ketika ada keragaman di pertanian. Bayangkan Anda membutuhkan seorang manajer untuk memiliki pengetahuan tentang industri perbankan, real estate, minuman manis, dan manufaktur smartphone secara bersamaan. Ketika ada kontrol keputusan, struktur membuat proses tidak efektif karena mungkin tidak ada cukup pengalaman untuk membuat keputusan yang tepat.
7. Dapat menimbulkan masalah pengendalian.
Perusahaan induk terkadang dipaksa untuk menerapkan perubahan kendali ketika mereka mengubah bisnis yang baru diakuisisi menjadi salah satu anak perusahaan mereka sendiri. Mantan manajer anak perusahaan baru terus mewakili sebagian besar pemegang saham. Kepentingan yang bersaing dalam manajemen ini serupa dengan kepentingan pemegang saham yang bersaing. Hasil akhir dalam situasi seperti ini adalah peningkatan omset, proses pengambilan keputusan yang buruk, dan sangat mungkin penurunan penilaian saham.
8. Mungkin diperlukan sejumlah besar modal untuk memulai.
Anda harus memiliki sumber daya keuangan agar perusahaan induk dapat terus beroperasi. Tanpa modal pribadi yang cukup, mitra ekuitas harus menyediakan dana yang cukup untuk melakukan investasi awal. Modal ini harus tersedia sebelum melakukan akuisisi. Pada saat yang sama, pemilik perusahaan yang ingin Anda akuisisi, bahkan jika itu adalah saham minoritas, ingin diyakinkan bahwa Anda akan dapat menyelesaikan transaksi keuangan seperti yang dijanjikan.
9. Anda dapat memusatkan industri.
Meskipun secara teknis holding company tidak membentuk monopoli, proses akuisisi saham perusahaan mulai mengkonsolidasikan industri tertentu jika modal yang digunakan cukup. Ketika itu terjadi, konsumen disajikan dengan lebih sedikit pilihan daripada lebih banyak. Ada lebih sedikit persaingan di pasar daripada lebih banyak. Itu berarti bahwa harga barang cenderung lebih tinggi, bukan lebih rendah, kecuali jika ada pengamanan khusus untuk mencegah hal ini terjadi. Itulah sebabnya pembubaran perusahaan induk pertama diperintahkan pada awal abad ke-20.
10. Dapat menghasilkan keputusan untuk keuntungan pribadi, bukan profesional.
Informasi yang diterima dari anak perusahaan atau kepentingan minoritas di perusahaan memungkinkan manajemen perusahaan induk untuk menciptakan potensi keuntungan finansial pribadi. Ini dapat digunakan untuk menciptakan aktivitas spekulatif di pasar, yang dapat berdampak negatif bagi investor individu. Bahkan dapat berujung pada eksploitasi terhadap perusahaan tertentu, memaksa mereka untuk membeli barang dengan harga tinggi dari perusahaan yang dikendalikan oleh manajemen induk perusahaan.
Keuntungan dan kerugian dari perusahaan induk ini menciptakan beberapa tantangan investasi yang harus dihadapi setiap orang. Mungkin ada masalah di pasar yang bergejolak untuk struktur seperti itu, yang dapat mengurangi, jika tidak menghilangkan, peluang profitabilitas. Namun, pada saat yang sama, perusahaan induk dapat menyediakan sumber daya pelengkap untuk berbagai industri, memungkinkan variasi dan persaingan yang lebih besar di pasar.
