Arus kas bebas adalah ukuran yang menghilangkan dugaan dari alat penilaian lainnya. Ini adalah komponen dasar dari analisis arus kas yang didiskontokan. Alih-alih menebak nilai saham, arus kas bebas melacak berapa banyak uang yang tersisa untuk investor, sehingga jumlah sebenarnya dapat dilaporkan untuk pendapatan. Ini adalah poin utama yang perlu dipertimbangkan ketika melihat pro dan kontra dari arus kas bebas.
Berikut adalah keuntungan dari arus kas bebas
1. Menawarkan nilai saham yang intrinsik dan dekat.
Membandingkan saham adalah sesuatu yang dilakukan investor setiap hari. Namun, banyak metrik penilaian bersifat relatif, seperti rasio harga terhadap penjualan yang mendominasi Internet saat ini. Metrik ini digunakan karena mudah dihitung, tetapi masalahnya tidak selalu akurat. Perkiraan yang salah dapat membuat stok yang buruk terlihat bagus. Arus kas bebas memungkinkan investor untuk memiliki nilai saham intrinsik dan dekat, memungkinkan untuk keputusan yang lebih baik.
2. Ini adalah ukuran yang dapat diandalkan.
Dalam dunia investasi, tidak ada yang lebih buruk daripada “perkiraan kasar”. Tidak hanya perkiraannya, tetapi dalam “perkiraan kasar” Anda bahkan menebak perkiraan yang seharusnya. Akan sama layak untuk membawa modal investasi Anda ke kasino, menemukan meja roulette terdekat, dan mempertaruhkan semuanya dengan warna merah. Arus kas bebas adalah ukuran andal yang menghilangkan dugaan karena pendapatan yang dilaporkan dapat dievaluasi dengan lebih akurat.
3. Memberikan kesempatan untuk mengamati secara akurat masa depan suatu perusahaan.
Yang perlu dilakukan investor hanyalah mundur dari harga saham dan model arus kas saat ini untuk menentukan seberapa cepat bisnis perlu tumbuh. Hal ini memungkinkan orang untuk mengetahui di mana nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan dan apakah harga saham perusahaan tersebut over atau undervalued oleh pasar saat ini.
4. Membantu mengurangi ketidakpastian.
Tidak ada yang dapat sepenuhnya menghilangkan ketidakpastian dalam hal investasi. Apa yang dilakukan arus kas bebas adalah membantu investor untuk dapat memisahkan tindakan yang masuk akal dari tindakan yang cenderung menghasilkan kerugian. Dengan mampu mengurangi risiko keseluruhan yang terlibat, investor dapat tampil konservatif atau agresif seperti yang mereka inginkan ketika membangun kekayaan mereka secara keseluruhan.
Berikut adalah kerugian dari arus kas bebas
1. Satu fakta tidak akan menyelesaikan semua masalah investor.
Arus kas bebas hanya sebaik keakuratan perkiraan yang digunakan untuk mensimulasikan pertumbuhan di masa depan. Banyak yang bisa terjadi pada perusahaan dalam 365 hari. Lihat saja apa yang terjadi pada 19 Kids and Counting and TLC. Sebuah laporan berita memicu biaya tak terduga satu kali lebih dari $ 20 juta. Kecuali jika persentase risiko tertentu dimasukkan ke dalam persamaan, arus kas bebas bukanlah solusi satu ukuran untuk semua.
2. Ini hanya bekerja ketika ada visibilitas.
Metrik arus kas gratis hanya akan berfungsi ketika bisnis beroperasi dengan transparansi 100%. Jika ada pertanyaan tentang praktik penjualan, tren biaya, dan informasi lain yang dapat memengaruhi arus kas bebas, maka ada terlalu banyak ketidakpastian untuk menggunakan pengukuran ini sebagai alat investor.
3. Ini juga hanya bekerja berdasarkan proyeksi yang dibuat oleh investor.
Arus kas bebas adalah informasi yang baik untuk dimiliki, tetapi investor dipaksa untuk membuat asumsi tentang apa yang akan terjadi di masa depan. Ketepatan asumsi tersebut akan menciptakan proyeksi yang tepat … atau gagal dan menyentuh ibu jari investor. Memiliki perbedaan hanya 1 poin persentase untuk beberapa perusahaan dapat mengubah prospek keuangan hingga puluhan juta dolar.
4. Tidak ada manfaat nyata untuk investasi jangka panjang.
Arus kas bebas pasti dapat membantu investor dalam jangka pendek, tetapi bagaimana dengan orang yang ingin menaruh beberapa saham di 401k atau IRA mereka untuk pensiun dini dalam 20 tahun? Informasi ini tidak bernilai bagi investor jangka panjang karena terlalu banyak variabel yang dapat terjadi dari satu tahun ke tahun berikutnya. Contoh klasiknya adalah Microsoft vs. Manzana. Pada tahun 1995, arus kas bebas tampaknya akan mendominasi Microsoft di masa depan. Sebaliknya, Apple adalah perusahaan yang memecahkan semua rekor dan Microsoft berjuang untuk bertahan hidup dengan perbandingan.
Pro dan kontra arus kas bebas menunjukkan bahwa untuk investasi jangka pendek, dapat digunakan untuk mencapai pengembalian yang lebih baik. Ini lebih akurat, menghilangkan dugaan, dan merupakan informasi nyata yang hanya membutuhkan asumsi tentang investasi jangka panjang. Ini mungkin hanya salah satu metode pemeriksaan saham, tetapi keakuratan metode ini berarti bahwa semua investor harus mempertimbangkannya.
