Tingkat pengembalian internal, atau IRR, adalah tingkat bunga di mana nilai sekarang bersih dari semua arus kas dari suatu proyek atau investasi sama dengan nol. IRR menyiratkan arus kas positif dan negatif. Ini digunakan untuk menilai seberapa menarik investasi atau proyek tertentu.
Jika IRR turun di bawah tingkat pengembalian yang disyaratkan, investor tahu bahwa ide tersebut harus dihindari atau ditolak. Di sisi lain, jika jatuh di atas tingkat pengembalian yang disyaratkan, maka risiko kehilangan investasi jauh lebih rendah dan harus dipertimbangkan atau diterima.
Setiap proyek dapat dievaluasi dengan perhitungan IRR. Proyek bahkan dapat dibandingkan satu sama lain untuk menentukan opsi mana yang terbaik bagi investor.
Berikut adalah keuntungan dan kerugian dari metode tingkat pengembalian internal yang perlu dipertimbangkan.
Daftar keuntungan dari metode tingkat pengembalian internal
1. Memasukkan nilai waktu uang ke dalam perhitungan.
IRR diukur ketika Anda menghitung tingkat bunga di mana nilai sekarang dari arus kas masa depan sama dengan investasi modal yang dibutuhkan. Itu berarti bahwa semua arus kas masa depan dianggap sebagai bagian dari perhitungan IRR. Itu memungkinkan setiap arus kas diberi bobot yang sama ketika melihat nilai uang dari perspektif waktu.
2. Ini adalah perhitungan sederhana.
IRR adalah ukuran yang mudah untuk dihitung. Informasi yang diberikannya memudahkan untuk membandingkan nilai atau nilai dari berbagai proyek yang mungkin sedang dipertimbangkan pada waktu tertentu. Jika dihitung dengan benar, pemilik bisnis dapat dengan cepat melihat proyek mana yang akan menghasilkan arus kas paling potensial di masa depan. IRR juga dapat digunakan sebagai cara untuk menemukan peluang penghematan biaya dengan pembelian atau investasi di masa depan.
3. Menyediakan metode untuk memeringkat proyek berdasarkan profitabilitasnya.
Tujuan dari tingkat pengembalian internal adalah untuk memaksimalkan profitabilitas secara keseluruhan. Anda dapat melakukan ini dengan memungkinkan Anda untuk membandingkan hasil positif atau negatif dari semua proyek yang sedang dipertimbangkan. Anda kemudian dapat memberi peringkat hasil dalam urutan, dari tertinggi ke terendah, untuk menilai proyek mana yang menciptakan peluang terbaik untuk arus kas yang mengarah pada profitabilitas. Karena perhitungan menghasilkan persentase rutin, maka proses pemeringkatan sangat cepat dibandingkan dengan bentuk evaluasi proyek lainnya.
4. Bekerja dengan baik dengan faktor evaluasi lainnya.
Salah satu kesalahan terbesar yang dibuat dengan metode tingkat pengembalian internal adalah bahwa itu adalah satu-satunya perhitungan yang digunakan untuk menilai kelayakan suatu proyek. Tindakan itu mengarah pada sejumlah kemungkinan kerugian. Metode IRR paling baik digunakan dengan beberapa faktor penilaian. Dengan begitu, Anda dapat membandingkan persentase positif atau negatif dari perhitungan ini dengan faktor bisnis lainnya. Itu memberi Anda gambaran yang lebih baik tentang kesehatan keuangan proyek tertentu.
5. Tidak terikat dengan tingkat pengembalian yang disyaratkan.
Dengan menggunakan metode IRR, Anda dapat membandingkannya dengan perkiraan kasar yang dihasilkan oleh tingkat pengembalian yang diperlukan. Perkiraan kasar ini tidak digunakan dengan metode tingkat pengembalian internal, yang berarti bahwa dua perhitungan umum tidak terkait satu sama lain. Itu membuatnya lebih mudah untuk membuat keputusan dengan lebih sedikit risiko karena lebih banyak informasi tersedia.
Daftar kelemahan metode tingkat pengembalian internal
1. Dapat memberikan gambaran masa depan yang tidak lengkap.
Saat menggunakan perhitungan IRR, biaya modal tidak diperlukan untuk menjadi bagian dari persamaan. Kadang-kadang disebut sebagai “tingkat cap,” angka ini adalah tingkat pengembalian yang diperlukan yang akan dibutuhkan untuk membiayai proyek. Meskipun ini bisa menjadi keuntungan, karena tingkat pengembalian terkadang merupakan angka subjektif, terkadang bisa menjadi angka yang dikonfirmasi juga. Dalam situasi itu, IRR mungkin tidak memberikan perkiraan biaya yang tepat.
2. Abaikan ukuran dan cakupan proyek secara keseluruhan.
Saat menggunakan metode tingkat pengembalian internal untuk membandingkan proyek, penting untuk diingat bahwa metode ini tidak mempertimbangkan ukuran atau cakupan proyek untuk perbandingan. Anda hanya akan membandingkan arus kas dengan jumlah modal yang dikeluarkan untuk menghasilkan arus kas tersebut. Jika ada dua proyek berbeda yang membutuhkan tingkat modal yang sangat berbeda, proyek yang lebih besar cenderung undervalued dibandingkan dengan proyek yang lebih kecil jika menggunakan perhitungan IRR. Jika ini adalah satu-satunya alat yang digunakan, perusahaan mungkin menemukan dirinya menghindari proyek jangka panjang yang dapat memberikan arus kas yang jauh lebih baik dari waktu ke waktu.
3. Abaikan biaya masa depan dalam perhitungan.
Tujuan dari metode tingkat pengembalian internal adalah untuk menentukan proyeksi arus kas dari suntikan modal. Ini tidak memperhitungkan biaya potensial yang dapat mempengaruhi pendapatan masa depan. Banyak biaya, seperti bahan bakar dan pemeliharaan, bervariasi untuk perusahaan dari waktu ke waktu. Dengan mengabaikan biaya masa depan ini, arus kas yang diproyeksikan mungkin tidak seakurat ketika mengevaluasi lingkup proyek secara penuh.
4. Tidak memperhitungkan reinvestasi.
Mungkin kelemahan terbesar dari perhitungan IRR adalah asumsi bahwa arus kas masa depan dapat diinvestasikan pada tingkat yang sama dengan tingkat pengembalian internal. Pada kenyataannya, angka yang dihasilkan oleh IRR bisa sangat tinggi. Jumlah peluang yang tersedia yang akan menghasilkan pengembalian seperti itu seringkali sangat minim, menciptakan gambaran yang tidak realistis bagi beberapa perusahaan yang ingin memaksimalkan arus kas masa depan.
5. Berjuang untuk mengikuti banyak arus kas.
Menghitung IRR adalah penilaian yang baik dari potensi risiko karena menghasilkan hasil positif atau negatif sederhana ketika persamaan selesai. Jika ada beberapa arus kas yang terlibat dalam perhitungan, terkadang metode tingkat pengembalian internal bisa menyesatkan. Meskipun masalah ini dapat sedikit dikurangi dengan membuat asumsi tingkat reinvestasi yang secara khusus ditambahkan dalam perhitungan (lihat Con # 3) dan membawa arus kas intermiten atau intermiten, ini semua didasarkan pada asumsi. Jika Anda menambahkan lebih banyak variabel ke dalam perhitungan, Anda mengurangi akurasi IRR secara keseluruhan.
6. Membutuhkan perhitungan yang cukup membosankan bagi rata-rata orang.
Untuk menghitung IRR suatu proyek, Anda harus menggunakan rumus yang sama dengan nilai sekarang bersih untuk menentukan hasil. Itu berarti Anda harus dapat mengambil jumlah periode waktu untuk arus kas masuk bersih selama periode waktu di atas tingkat diskonto. Kemudian Anda harus mengurangi total biaya investasi awal dari perhitungan, berdasarkan gagasan bahwa nilai sekarang bersih sama dengan penyelesaian. Ada beberapa sumber untuk memandu Anda melalui perhitungan ini, tetapi Anda harus memiliki angka-angka spesifik yang tersedia untuk memulai proses perhitungan.
7. Menempatkan prioritas perhitungan tertinggi pada profitabilitas.
Jika kebutuhan utama Anda adalah untuk menentukan profitabilitas masa depan, maka metode IRR adalah perkiraan yang baik untuk dipertimbangkan. Jika Anda ingin melihat seberapa cepat Anda dapat mengembalikan belanja modal Anda, maka IRR tidak akan memberi Anda informasi yang Anda butuhkan. Mudah untuk berpikir bahwa Anda dapat menutup pengeluaran lebih cepat pada proyek yang lebih kecil ketika, pada kenyataannya, beberapa proyek mungkin tidak dapat menutup capex sepenuhnya, karena masa depan cenderung tidak dapat diprediksi.
Keuntungan dan kerugian dari metode tingkat pengembalian internal memudahkan untuk membandingkan beberapa proyek. Sebagai imbalannya, beberapa keputusan mungkin lebih mudah dibuat. Juga harus diingat bahwa informasi yang diberikan oleh IRR agak terbatas dan hanya boleh digunakan untuk membandingkan proyek dengan ukuran dan cakupan yang sama. Jika tidak, informasi yang dihasilkan oleh perhitungan ini mungkin tidak bermanfaat seperti yang terlihat.
